参考資料：５日間のセクター別対TOPIX騰落率
https://gyazo.com/1efa3d22531cf3040258f9fa560661f8

●先週のセクターの特徴

　最近売られてた鉄道系が反発したね、という印象くらいしかない週。数字的には半導体の下落が大きいですが、あまり見ておらずで実感がない感じ。個別銘柄で見ると時価総額4000億の5801古川電工がストップ高したり、なかなか一極集中の相場ですねといった展開に。
4112保土ヶ谷なんて近年まれにみる週足になってます。

今週出てきた決算も目立った数字になってるのはだいたい「自動車」「FA関連」「スマホ」このあたりのキーワードが決算短信に入ってる銘柄が多かった印象（全部の決算短信の中身見ているわけではないです）

あと個人的に印象的だったなぁと思うのは4502武田と4506大日本住友製薬の決算発表後の株価の値動き。
4502武田は決算後～金曜日まで買われそのまま高値付近でフィニッシュ。
4506大日本住友製薬は決算後は買われたものの、その翌日には売りに押され金曜日には週の安値付近でフィニッシュ。
http://www.ds-pharma.co.jp/ir/news/2017/20170626.html
4506大日本住友製薬は↑のニュースが効いてるんでしょうが、よく売り込まれるなぁという印象です。

参考資料：５日間のセクター別対TOPIX騰落率
https://gyazo.com/33ee2823544554b9269aca6083effaf8

●先週のセクターの特徴

　「業績相場もこの前まで長いこと続いてけど、こっちのバリュー相場も一回始まるとまた長いね～やり辛いよ」。そろそろこんな声が聞こえてきそうな、いや実際聞こえてきてます。
今週も物色された主だったところは、シクリカル・金融セクター。個別では鉄鋼の先週からの無双ぶりと、自動車の堅調な感じが目立ちます。

いつもの貼っておきますね。と言いたくなるくらい最近登場している↓表ですが、今のマーケットが続く以上は比較対象にします。
https://gyazo.com/2e59d6d846876d58989ecb59fcda7aa1
（参考URL:5/26時点の１か月間のセクター別対TOPIX騰落率）

↑URLの２つの表を見比べてみると、右側のセクターの大枠のくくりがわかりやすく逆の色になっているのが見て取れます。　

ただ１つだけ表の見比べで個人的に違和感を感じるとすれば、建設セクター。その中でもゼネコンです。両方の表で対TOPIXでプラスとなっており、
・５月初旬～５月末まで
・６月初旬～現在まで
と、多くのセクターがこのどちらかで対TOPIXで弱い期間がある中、そのどちらの期間でも対TOPIXで強い動きをしています。
PERの修正が起きてるのかな？というイメージですが、実際のところはどうなんでしょう。間違いなく言えるのは誰かが買っているということなんでしょう。

そのあたりは実際数字で調べてないので肌感覚ですが、この極端な相場つきの犯人は個人的には、「特定の戦略にお金が集まっていっている故の値動き」だと思っています。

あと、食品セクターで今週は面白いことが起こっていたのでピックアップ。
飲料メーカーに買いが入り、その他の食品株は全体的に売られるといった展開が起こっていました。
百貨店の下落率が激しいのと合わせてみると、「夏が例年よりも暑くなりそうだ」という情報に基づいたロングショートのポジションを取った人がいるのかな？と思わせられる値動きでした。

参考資料：５日間のセクター別対TOPIX騰落率
https://gyazo.com/99f0a07b0384bb005605963c028e027e

●先週のセクターの特徴

　先週のセクターの特徴は、５月～続いた業績相場の調整色の強かった週という肌感覚。先週も似たような感じでしたが今週のほうが極端に出た形。

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（以下先週をそのまま引用ーURLの画像を見比べると今週のほうがよりくっきり出ているのがわかります）　
調整が起きたというのは、５月初旬くらいの大方の上場企業の決算発表を終えたあたり～買われていた銘柄群に売りが、また同時期に物色されていなかったような銘柄群に買いが入ったということです。
https://gyazo.com/2e59d6d846876d58989ecb59fcda7aa1
（参考URL:5/26時点の１か月間のセクター別対TOPIX騰落率）
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　先週は全体的に、業績の良い銘柄が売られ、業績の悪い銘柄が買われという色が強い。
別の言い方をするとグロース（好業績）が売られ、バリュー（低PBR、高配当）などに買いが入った形。
　５月～の流れを簡単にイメージにすると、
「５月初旬～５月末までは業績の良い銘柄に買いが入り、業績の悪い銘柄に売りが入り」
「６月初旬～６月末までは、↑の逆の値動き（値段の調整）が起こった」
とイメージしておくとよいと思います。
https://gyazo.com/2e59d6d846876d58989ecb59fcda7aa1
（参考URL:5/26時点の１か月間のセクター別対TOPIX騰落率）
https://gyazo.com/c520f9acd1a09f0f595d1bbfa0c1e1d3
（参考URL:6/30時点の１か月間のセクター別対TOPIX騰落率）
この２つの画像を見比べてみると、買われているセクター、売られているセクターが割とくっきり逆になっているのが見て取れます。

　個人的にはそろそろ業績のいいところはまた反発して、逆に業績の悪いところは反落していくのかなというイメージを持ちながら毎日を考えていこうかなという感覚。

　あとこの２か月の特徴としては、日中でも、スイングベースでもセクター対TOPIXが大きく振れるというか、買われるセクターはとにかく買われ売られるセクターは全然買いが入らないという展開が多くなってるイメージ。
　こういうときは逆張りを外すと思いのほか持って行かれそうなので、ポジションの作り方を今までとは違う意識で行きたいなと思っています。（具体的にはスイングなら一発でポジションを作らず、ゆっくりと作っていくイメージです）
　

参考資料：５日間のセクター別対TOPIX騰落率
https://gyazo.com/05d6c6974b21d571d4c63c856306590a

●先週のセクターの特徴

　先週のセクターの特徴は、先物が日中値動きが少ない中で現物に調整が起きた。このような肌感覚。
　調整が起きたというのは、５月初旬くらいの大方の上場企業の決算発表を終えたあたり～買われていた銘柄群に売りが、また同時期に物色されていなかったような銘柄群に買いが入ったということです。
https://gyazo.com/2e59d6d846876d58989ecb59fcda7aa1
（参考URL:5/26時点の１か月間のセクター別対TOPIX騰落率）

　直近の５日間の対TOPIXのURLと、5/26時点の過去１か月間の対TOPIXのURLを見比べてみると、全体的に逆の感じになっている（＝5/26時点で強かった銘柄群が先週は弱く、また5/26時点で弱かった銘柄群が先週は強い）のが割と感じられるかなと。

　肌感覚的には、来期業績予想で良さそうなところには既に一通り買い（来期業績予想からのリバランス買い）が入り終わり、そろそろ値動きが落ち着いてきたのかな？という肌感覚で、これから次の決算（主に２Q）にかけては５月初旬～続いた強烈すぎる実需が再びくる展開はあまり想像できないという感覚。

　
　もしそのような実需が来るとすれば、食品・化粧品セクター。このあたりのセクターの銘柄に全体的に買いが入るのかな？というイメージがあるので、来週以降は業績からの実需を測るときにはこのあたりのセクターをひとまとめにして対TOPIXの騰落率に注意しておくといいのかなと。
（ちなみに自分のポジション的には食品はセクター内でロングショートを組んでいて、デルタは０です、化粧品はポジション０です）

　このあたりのセクターは買われるにせよ、何も起こらないにせよ来週は注目しておくといいのかなという印象。
　
　金融セクターに関しては、米金利が落ちてきてるのでちょっと意識しときたいなと思ってます。

　

参考資料：５日間のセクター別対TOPIX騰落率
https://gyazo.com/d048503a77a4b3fa6fdcc8475b20d7d1

●先週のセクターの特徴

　先週のセクターの特徴は、反発しない自動車セクター。際立ったのはここかなと。日本の自動車産業に株式の世界から「君たちおつかれ」、耳をすませばこんな声が聞こえてきそうです。

　また先週は他のセクターでは、また内需の買いが復活。建設・化粧品・食品・医薬品。
「また内需物色ですか・・・しつこいね。」というような声が聞こえてきそうなマーケット。
　ですが、このような内需物色がきてるときも、今までは医薬品だけは弱かったイメージでしたが今週は一緒に買いが入る展開。
医薬品買いの違和感から察するに、今週の物色はもしかするとこれまで内需物色していた人とは別の主体の需給だったのでは？と
　先月までは内需系の銘柄でも、直近業績に不安があるようなセクター（医薬品・食品だとビール大手あたり）はあまり物色がきてなかった印象ですが、今週はあまりそういう意識はされず一緒くたに買っている。そんな肌感覚。